📊 黄金 每周剧本｜8/10–8/14

基准价 $4,399.7（8/7 收盘）｜黄金期货连续
GLD 对照 GLD $398.47｜换算 GLD ≈ 期货 ÷ 11.04（下方关键位均给 GLD 价）
趋势状态 站上 20/50 日线｜仍压 100/200 日线下｜一周暴涨 +7% 后极度超买，突破待确认

🧭 本周一句话

上周喊的"破底翻 + 金矿领涨"这周兑现了：弱非农（丢 2.3 万岗位）点燃降息预期，黄金期货一周从 4,107 冲到 4,399.7（+7%），金矿更是领涨暴动——NUGT +45%、GDXU +74%，远超黄金本身，转强信号已确认。但现在的问题反过来了：这轮单边已经吃掉了约 1.9 倍的常态周幅（极度超买），价格刚站上 20/50 日线，头上还压着 100 日线（4,451）和 200 日线（4,560）两道硬墙。所以本周核心不是"追不追"，而是：突破能不能延续、还是先来一次假突破回抽。裁判是周三 CPI。超买这么深，别追第一根，等回踩、等 CPI。

口径：数字为黄金期货价。做 GLD 的 ÷11.04；做 NUGT/GDXU 只看方向、别套位。

① 市场状态

结构史 & 本周形态
* 从 52 周高 $5,420 一路回落到 7 月低 $3,973（−24% 中级调整），上周在底部区放量翻身
* 本周 +7% 暴涨，站上 20 日线（4,145）和 50 日线（4,206），但仍在 100 日线（4,451）、200 日线（4,560）之下 = 短期转多、中长期未修复
* 距 52 周高 −18.8%（上周 −24%，一周修复 5 个点）= 反弹强，但只是收复失地的第一段

板块确认 = 转强已兑现（但更超买）
* 金矿（GDX 89.89）领涨黄金：矿股弹性远大于金本身（NUGT/GDXU 的暴动就是证据）= 上周说的"GDX 反超 GLD = 转势"这条已经验证
* 反过来提醒：矿股比黄金更超买，杠杆金矿（NUGT/GDXU）现在是高位不是低位，别当"分批接"的位置

驱动 & 黄金≠避险（诚实提醒）
* 这波涨的真正燃料是弱非农 → 降息预期升温 → 实际利率下行（10Y 4.66 回落），叠加央行持续购金托底——不是"打仗避险"
* 霍尔木兹仍紧张、停火 7 月破裂、美国重设封锁、油价抬升（WTI ~$78 / Brent ~$83.5），但黄金跟的是利率不是战争：开战至今黄金一度 −12%、油 +43%、美元 +3.9%，黄金与油负相关、与股正相关 = 流动性资产，别按"避险"套逻辑

② 核心仪表盘

趋势       🟡 站上20/50日线,仍压100/200日线下
短线动能   🔴 一周+7%,吃掉191%周幅=极度超买倾向回吐
板块确认   🟢 金矿领涨黄金(NUGT+45/GDXU+74)=转强已确认
驱动环境   🟢 弱非农→降息预期升温+央行购金托底
本周波动   🟡 20日σ3.3%<年σ3.9%,但刚走完极端单边
本周主线   突破延续 vs 假突破回抽;周三CPI裁判

③ 关键价格地图（黄金期货 ｜ GLD 对照）

        黄金期货   GLD    含义
R3      4,560     413    200日线=远端天花板
R2      4,451     403    100日线=突破后第一道硬墙|收上才算真突破
R1      4,425     401    6/17高+8/7盘中高(未确认)=贴身阻力
NOW     4,400     398    刚站上20/50日线·极度超买
S1      4,206     381    50日线=突破回踩第一撑(旧阻力转支撑)
S2      4,145     376    20日线=回抽第二撑
S3      4,067     368    7月低群(旧生死线)|破则回原区间

本周预期区间
* 核心 $4,254–$4,545（20 日 σ）｜外扩 $4,227–$4,572（年 σ）｜GLD 385–412
* 关键旗标：本周消耗率 191% 🔴 极端——刚走完 +7% 单边，剩余更倾向回吐/横盘消化，别追高

这不是"反手做空"信号，是"别追第一根 + 等回踩"信号。触发只认收盘价，盘中单针不算数。

④ 本周事件日历

周一｜8/10

• 无重磅数据，消化上周暴涨；看金矿能否继续领涨、亚洲时段白银/矿股企不企稳（领涨熄火 = 第一个预警）

周二｜8/11

• 无关键数据，盯 DXY（99.6）和 10Y（4.66）方向——利率继续降 = 金的燃料，利率反弹 = 回抽压力

周三｜8/12 🔥

• CPI 08:30ET（7 月数据）= 本周唯一重磅裁判，直接裁决降息路径
• 通胀降温（软） → 降息路径坐实 → 突破有延续燃料，看能否收上 4,451→4,560
• 通胀顽固（硬） → 降息预期回撤、利率反弹 → 假突破回抽，先测 4,206→4,145

周四｜8/13

• 零售销售 + 初请失业金 08:30ET；零售弱 / 初请升 = 经济走软 = 利率下 = 利金，反之压金

周五｜8/14

• 周线收官，重点看周 K 收在 100 日线（4,451）上还是下——这决定下周是"真突破"还是"假动作"；别被盘中单针骗

⑤ 三大运行剧本

🟢 剧本 A｜突破延续

触发： CPI 偏软 + 收盘站上 4,451（100 日线） + 金矿继续领涨
路径： 4,451 → 4,560 → 4,650（GLD 403 → 413 → 421）
操作： 收上 4,451 才算真突破，只加已盈利仓；200 日线（4,560）是大墙，到了先减；191% 超买位别追第一根，要买等回踩

🟡 剧本 B｜宽幅震荡（超买消化，概率不低）

触发： CPI 中性，4,206–4,451 之间来回磨、消化涨幅
操作：
* 不追涨，区间中部不重仓；等回踩 50 日线（4,206）企稳再谈
* 现金也是仓位；杠杆（NUGT/GDXU）横盘也会阴跌，日重置衰减在震荡里最伤
* 金矿领涨是否延续，是判断"消化后再上"还是"见顶回落"的钥匙

🔴 剧本 C｜假突破回落

触发： CPI 偏硬 + 收盘跌回 4,206（50 日线）之下、金矿转跑输
路径： 4,206 → 4,145 → 4,067（GLD 381 → 376 → 368）
操作： 逐档处理——破 4,206 减仓 → 破 4,145 防守 → 回 4,067 只观察承接 → 收盘破 4,067 清杠杆；重评 = 站回 4,206 + 金矿重新领涨

⑥ 本周行动卡

收盘站上4451(GLD403)     → 真突破,持仓/加已盈利仓,挑战200日线
4206–4451之间            → 震荡消化,中部不重仓·别追
回踩4206(GLD381)企稳     → 突破回踩第一撑,看承接再谈
CPI软+收盘站4451         → 延续确认,方向偏多(仍别追极端位)
CPI硬+跌回4206下         → 假突破,减仓
收盘破4067(GLD368)       → 回原区间,清杠杆
金矿(GDX)转跑输黄金       → 领涨熄火,转强逻辑走弱预警

⑦ 本周结论

当前定位：弱非农点火的突破，金矿领涨已确认转强——但极度超买、压在 100/200 日线下、还没收上 = 突破待确认，不是"随便追"。

多头需证明：收盘站上 4,451（100 日线）并守住 且 金矿继续领涨

空头重掌控：CPI 硬 + 收盘跌回 4,206 下 + 金矿转跑输

杠杆风险线：收盘破 4,067 清 NUGT/GDXU；超买位不接第一根，别在高位当"分批接"

上周的剧本兑现了：破底翻 + 金矿领涨，这周金矿暴动就是答案。但兑现之后要换脑子——+7% 的单边已经走完，191% 的消耗率在喊"别追"。这周不是猜方向，而是等两件事：周三 CPI 给不给延续燃料、价格肯不肯回踩企稳。收上 4,451 才是真突破；跌回 4,206 之下就是假动作。还有一条铁的提醒：黄金涨的是降息预期不是战争——霍尔木兹再紧张、油价再抬，黄金都是流动性资产、跟着实际利率走，别按"打仗买黄金"下单。金矿弹性大、领先，但它比金更超买，杠杆金矿更要等回踩、别在高位接飞刀。