📊 大盘每周剧本｜8/10–8/14

基准 SPX 7757（8/07收盘·52周新高）｜QQQ 723（-3%距高）｜IWM 302（近新高）
趋势状态 大盘/小盘双新高，成长龙头仍在补课｜波动率平静(contango)

🧭 本周一句话

三大指数分化——大盘(SPX)与小盘(IWM)双双创高、成长龙头(QQQ/半导体)还在补课；波动率平静，但半导体的领先指标(韩国)仍在破位。本周是"广度扩散→全面确认，还是分化收敛"的裁决周，周三CPI定成长股情绪。方向不猜，只认收盘触发位。

① 市场状态

• SPX 7757 收在52周新高，站上全部均线(20/50/200 = 7525/7494/7050)，一周+3.6%。
• IWM 302 几乎贴着52周高(302)、站上全部均线——小盘同步创高，广度健康(不是只靠几只权重扛)。
• QQQ 723 仍距高-3%，站回20MA(700)但压在50MA(714)之下，一月维度几乎打平(-0.3%)——成长龙头是三者里最弱的一环，欠确认。
• 分化读数：大盘/小盘领先、成长/半导体落后。这不是普跌，是"轮动+补课"结构；广度好是加分，但半导体没修复前别当全面转强。
• 风险读数(波动率闸)：VIX 14.9 低于三月期18.7 = 正常contango，未来约两周实际波动倾向平静(此口径逐年稳，测的是幅度不是方向)；出现倒挂才是减仓信号，目前不是。

② 核心仪表盘

维度        读数(8/07收盘)
指数        SPX 7757 新高 | IWM 302 近新高 | QQQ 723 距高-3%
均线        SPX 全多头(>20/50/200) | QQQ 压在50MA(714)下
波动率闸    VIX 14.9 < VIX3M 18.7 = 正常 🟢 平静延续
利率/美元   10Y 4.66%(高位横盘) | 美元(UUP)横盘略软
半导体      SMH 582 距高-13% · 50MA(595)下方 🟡
油价        Brent $83.5 / WTI $78(周-7%) 🟡
能源/国防   XLE 57.5(周-3%)🟡 | 国防ITA 251 近52周高 🟢
黄金        金 4399 · 200MA(4479)下 · 距高-17% 🟡
领先(韩国)  KOSPI 6259 距高-31% · 仍破位 🔴

③ 关键价格地图

指数   支撑2  支撑1  枢轴PP 现价   阻力1  阻力2
SPX    7396   7577   7685  7757   7866   7974
QQQ     670    696    712   723    739    755
IWM     288    295    299   302    306    310

极限尺(ATR×2/日)  SPX±185  QQQ±30  IWM±9
252日σ周区间      SPX 7617-7898 | QQQ 703-743 | IWM 293-310

• SPX：头顶第一道是上周高 7793(收盘站稳才算突破)；7494=50MA生命线，跌破才谈剧本反转。
• QQQ：714=50MA是多空分界，收回并站上739才补上确认；下方696是第一撑。
• IWM：302=52周高，站稳=广度扩散续命；跌回295以下=小盘熄火。
• 触发一律只认收盘，盘中出区间是常态、不作数。

🛢️ ③b 地缘与能源

• 战况(截至8/9)：伊朗战争2月开打、已约半年；4月与6月两度停火(4/7签、4/21无限期延长；6/17再停)均告破裂，7月初重燃，美军间歇空袭伊朗南部与德黑兰，特朗普正评估进一步升级、同时喊"最后机会"谈判。外交焦点=伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡通航管理谈协议(细节浮现中)。海峡：通航严重受扰、油轮撤离，入口(阿曼外海)有油轮被不明弹药击中。新战线：8/9胡塞袭击沙特一处石油设施+也门红海港口、并称击中红海两艘油轮——红海/曼德海峡成第二个瓶颈。
• 油价水平与方向：Brent约$83.5、WTI约$78(8/07)，上周-7%；7/29特朗普放话曾冲上$90+，随阿曼谈判进展回落，机构看8–9月落在$70s上段。油价距去年高-29%、仅略高于200日线($81)=战争溢价来回进出、并未持续累积。
• 战争溢价在哪：在国防(ITA 251近52周高、RTX 223近高、LMT月+12%)与能源(XLE 站上50MA，但上周随油回落)；不在黄金——金4399上周虽反弹+7%，仍在200日线之下、距高-17%，且顶部早在开战前(1/29)就出现。要对冲战争风险，数据指向能源/国防，不是"打仗买黄金"。
• 传导链：油价↑→通胀预期↑→10年利率高位(4.66%)难降→压成长股与杠杆(QQQ/半导体/3x最敏感)。油，才是这条战线真正会传导到你持仓的变量，不是新闻标题。
• 尾部风险(只列不预判)：霍尔木兹封锁升级、红海/曼德海峡二次瓶颈、袭击波及沙特产能。
• 诚实提醒：①战争走向不可预测——今年4月、6月都签过停火又崩，"谈判有进展"的标题反复出现，标题≠交易信号，别拿地缘做方向押注。②可量化的只有传导与波动(油价、能源/国防、通胀预期)，赌停火或赌升级没有边际优势(与"方向≈随机"先验一致)。③对杠杆是双重风险——事件周叠加战争尾部，3x在夜盘跳空面前无法止损，这类周先降仓。

④ 下周事件日历

• 周一 8/10：无重磅数据；看KOSPI/亚洲半导体开盘定调(领先美股约13小时，仍破位=对半导体不利)。
• 周二 8/11：CoreWeave 盘后财报(AI算力，市场看营收+110%)——裁决AI资本开支叙事。
• 周三 8/12｜CPI 8:30ET 🔥：本周最大裁决点，定成长股情绪。温和→利好QQQ/半导体修复；超预期→利率端施压、压杠杆。Cisco 盘后。
• 周四 8/13｜PPI 8:30ET 🔥：给CPI盖章；与油价一起看通胀链条。
• 周五 8/15(周初次日)：零售销售+初请失业金+密歇根信心，收官看消费韧性；期权到期日注意钉针。
• 地缘升级属不可预测尾部，只列风险、不预判方向。

⑤ 三大运行剧本

🟢 剧本A｜修复扩散

触发：CPI温和 + SPX收盘站稳7793前高 + QQQ收回50MA(714)并站上739。
路径：SPX 7793 → 7866 → 7974；QQQ 714 → 739 → 755。
操作：只加已盈利仓；追到σ上沿(SPX 7898 / QQQ 743)附近不再追高。

抢到的是扩散确认，不是让你去σ顶接盘。

🟡 剧本B｜宽幅震荡(基准)

触发：CPI不温不火，半导体既不修复也不崩。
区间：SPX 7577–7793(枢轴7685)、QQQ 696–739。
操作：区间中部不重仓、不追涨；现金也是仓位；日重置杠杆横盘也阴跌，别在震荡里养3x。

🔴 剧本C｜分化加深

触发：CPI超预期 + 半导体二次破位(盯KOSPI) + SPX收盘破7577。
路径：SPX 7577 → 7494(50MA生命线) → 7396；QQQ 破696。
操作：逐档减仓；收盘破50MA清杠杆不商量；事件周先把3x仓位降下来。

⑥ 本周行动卡

条件                              动作
SPX 收盘站稳 7793 + QQQ>714       扩散确认, 只加盈利仓
CPI 温和 + 半导体跟上             成长/半导体侧可补
价在区间中部(7577-7793)          不追不重仓, 等收盘触发
QQQ 收不回 50MA(714)             成长欠确认, 不当全面转强
油价重上 $90 / 海峡升级          降通胀敏感仓, 别赌方向
SPX 收盘破 7577                   逐档减仓
SPX 破 7494(50MA)                清杠杆, 3x 先撤
事件周(CPI/战争尾部)             3x 一律先降仓

⑦ 本周结论

• 当前定位：广度扩散中的分化市——大盘/小盘新高，成长/半导体补课，不是普涨也不是转弱。
• 多头需要证明：QQQ 收回50MA(714)并站上739 + 半导体修复(SMH收回595、KOSPI止跌)。
• 空头重新掌控：SPX 收盘破7577→7494。
• 杠杆风险线：SPX < 7494 或 油价重上$90/海峡升级 → 先撤3x。

  本周不是猜CPI或猜停火，是等两件事盖章：成长龙头收不收得回50MA、半导体的领先指标(韩国)止不止跌。两道门之间，用现金和纪律处理，别用杠杆和标题。